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房地產股今年最“坑爹” 未來走勢存變數

  昨日,滬指下跌1.04%,收于2286.61點。上周,房地產調控新規發布,至今余音裊裊,昨日,房地產板塊下跌0.60%,排在23大板塊漲跌幅的第三位。

  “房地產股正處在十字路口”,業內人士表示。而去年年底時,他還對房地產股表現出了充分的信心。同時,許多基金經理也相信,房地產股今年會帶來一波“好運氣”。

  《證券日報》基金新聞部根據WIND資訊數據統計顯示,截至3月12日,3月份以來證監會分類的23大板塊中,只有4個板塊上漲,19個板塊下跌,平均跌幅為2.38%。其中,跌幅最深的是房地產業,跌幅為7.88%,其次是建筑業,跌幅為6.14%,第三是金融保險業,跌幅為4.87%。今年以來截至3月12日,23大板塊中,有6個板塊下跌,17個板塊上漲,跌幅最多的同樣是房地產業,跌幅為5.95%,跌幅次之的是建筑業,跌幅為 5.72%,跌幅排名第三的股票則為食品飲料,跌幅為2.52%。

  房地產業成今年以來最“坑爹”的板塊。數據顯示,去年四季度末,房地產業由273只基金重倉持有。假設這些基金還未調倉,從市值看,剔除指數型基金后,博時精選、長信金利趨勢、廣發小盤成長是持股市值最多的3只基金,在今年以來及3月份以來的兩個時間段里的業績表現均不佳。

  對于接下來的房地產市場,業內人士分析認為,實際上,房地產股正處于十字路口,未來走勢仍存變數,還取決于相關政策細則的具體出臺。

  博時精選持地產股市值最高

  今年業績處倒數第14名

  去年四季報顯示,剔除指數型基金外,從市值看,博時精選持有房地產股票最多,為27164.36萬元,其次是長信金利趨勢,持股市值為 26814.09萬元,第三是廣發小盤成長,持有25641.09萬元。從占凈值比例來看,華商主題精選所占比例最高,為5.94%,長城雙動力為 4.61%,廣發制造精選是4.59%。從占股票投資市值比例來看,德邦優化配置、博時宏觀回報AB、華商主題精選分列前三名,比例分別為9.31%、 6.76%、6.73%,這3只基金也是去年四季度超配房地產行業股票比例最多的基金,相對標準行業配置比例分別為7.97%、5.43%、5.40%。

  受房地產股影響,持有市值最多的3只基金,今年以來和3月份以來業績表現均不佳。根據WIND資訊數據統計顯示,博時精選今年以來復權單位凈值增長率為1.24%,排在同類146只基金的第133位,即倒數第14位。而3月份以來,該基金復權單位凈值增長率為-1.76%,排在同類146只基金的第93位,仍然處于后1/2位置。而長信金利趨勢今年以來復權單位凈值增長率為-0.02%,排在同類的337只基金第319位,即倒數第19位,而3 月份以來,長信金利趨勢復權單位凈值增長率為-4.26%,排在同類的340只基金的第333位,即倒數第8位。廣發小盤成長今年以來的業績“命運”僅 “次于”長信金利趨勢,今年以來廣發小盤復權單位凈值增長率為-0.06%,排在同類的337只基金的第320位,即倒數第18位,而3月份以來,廣發小盤成長復權單位凈值增長率為-4.62%,排在同類的340只基金的第334位,即倒數第7位。

  房地產行業

  未來走勢存變數

  博時基金投資經理丁峰表示,個人相對偏好低估值的行業,當然,低估值意味著市場對其有爭議。這些股票中就有政策打壓銷售回暖的房地產。對于近期,財政部賈康(微博)表示指望房產稅降房價不現實,同時表示房產稅擴大征收范圍勢在必行。

  博時基金分析認為,房產稅和房價從長期來看,是沒有什么實質聯系的。若以降房價為目標,則該釜底抽薪,降低供地成本。而現在房產稅和國五條的交易環節加稅,都有些火上澆油的感覺,可能會降低房屋交易的流動性,但房價還要看供求關系。房子從十年前的居住消費屬性,逐步演變為現在的居住及投資屬性,主要是過去十年中,低利率和高M2增長造成房價的不斷攀升。根據歷史經驗,低利率高通脹的情況下,長久期商品最容易得到資金的關注。

  大摩華鑫專戶理財部總監王建立進一步指出,本次房地產調控政策的出臺非常突然,大大超出市場預期,在恐慌情緒下房地產以及相應的中游周期行業均遭受投資者大量拋售。

  冷靜之后,有兩個地方值得琢磨:其一,從該政策出臺時機上看,該政策是在兩會召開前夕出臺的,兩會之后是否有新的變化仍存在變數,有報道稱,財政部、住房和城鄉建設部、國家稅務總局已經著手制定包括“保護剛性需求”在內的國五條執行細則的落實方案。如果該情況出現,則明顯是對之前出臺政策的修正。其二,從政策出臺后購房者排隊緊急辦理過戶的情況來看,目前房地產市場的復蘇很可能主要是剛性和改善型需求推動的,而調控政策主要是為了打擊投機和投資性購房,因此未來房地產成交量的萎縮程度很可能好于目前市場的預期。總之,房地產市場未來的走勢存在變數,這也影響到投資者對經濟復蘇的預期,值得重點跟蹤。

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